Publicado em 24/02/2026

Por Ubiratan Lima

Durante muito tempo, o maior desafio do crédito foi medir o risco. Hoje, o desafio é entender quem está enxergando o quê — e com qual lente.

Assimetria de informação não é um conceito novo. Ela existe desde que duas pessoas fazem negócios com informações diferentes na mesa. Aliás, muitos negócios só acontecem justamente por conta dessa assimetria! Mas, no ambiente atual, ela deixou de ser apenas um problema econômico clássico e virou um fator estratégico que separa quem decide bem de quem decide no escuro.

Porque, no fim das contas, o risco não está só nos números. Ele está naquilo que não aparece. Ou melhor: naquilo que não é óbvio.

Quando dois olham o mesmo cliente — e veem empresas diferentes

Imagine dois analistas avaliando o mesmo cliente: ambos têm CNPJ, faturamento, histórico de pagamentos e score. O kit do crédito feliz…

Mas apenas um deles enxerga:
– Sazonalidade real por categoria
– Mudança recente no mix de produtos
– Alteração no padrão de devoluções
– Aumento silencioso no custo logístico
– Queda gradual na reputação em marketplaces

Tecnicamente, eles analisaram “o mesmo cliente”.

Na prática, analisaram duas empresas completamente diferentes.

Isso é assimetria de informação em sua forma mais moderna: não é falta de dado, é diferença de entendimento.

O maior risco hoje é confundir estabilidade com normalidade

Um dos erros mais comuns do mercado é tratar o presente como regra. Se o cliente está pagando, supõe-se que está tudo bem. Se o fluxo está estável, assume-se que o risco está sob controle.

Mas estabilidade é só uma fotografia. Risco é um filme.

Quem enxerga apenas o retrato perde os micro-sinais:
– Margem comprimindo lentamente
– Giro mudando de padrão
– Dependência crescente de poucos canais
– Concentração disfarçada em poucos compradores
– Financiamento de ciclo baseado em fornecedores ou impostos

O problema não é errar na formatação do score de crédito. O problema é errar a história que aquele cliente está contando.

Percepção de risco: o mesmo dado, decisões opostas

Aqui entra um ponto pouco discutido: a percepção.

Dois times podem olhar o mesmo indicador e tomar decisões opostas. Para um, aumento de vendas é sinal verde. Para outro, pode ser sinal amarelo.

Sem contexto, como quase tudo na vida, dado vira ruído. Sem correlação, indicador vira ilusão.

O dado é o mesmo. A leitura muda tudo.

IA como corretora de miopia

A inteligência artificial entra exatamente aqui: não para substituir a decisão humana, mas para corrigir pontos cegos. Modelos bem treinados cruzam informações que o olho humano simplesmente não conecta:
– Crescimento com piora de margem
– Aumento de ticket com maior taxa de devolução
– Expansão geográfica com queda de conversão
– Mais pedidos, menos recorrência

O sistema não “acha”. Ele demonstra padrões invisíveis na planilha tradicional. É como trocar óculos de grau errado por um exame de vista completo. Ou ligar a luz num quarto escuro…

Assimetria não é só entre empresas — é dentro da própria operação

Existe um tipo ainda mais perigoso de assimetria: a interna. Quando áreas diferentes enxergam clientes com lentes diferentes:
– Comercial vê oportunidade
– Risco vê ameaça
– Operações veem gargalo
– Financeiro vê pressão de caixa

Sem uma plataforma unificada, cada área opera com uma verdade parcial. E decisões são tomadas com pedaços de realidade. Resultado: ninguém erra sozinho, mas o erro é coletivo. Vai dizer que você nunca viveu isso?

O novo diferencial competitivo: enxergar o que o outro não vê

No passado, vantagem competitiva era ter mais capital.

Depois, foi ter mais dados.

Agora, é ter uma melhor leitura dos mesmos dados.

Quem reduz assimetria não apenas aprova melhor:
– Precifica melhor
– Antecipa problemas
– Identifica bons clientes antes da concorrência
– Enxerga risco antes que vire inadimplência

Decidir bem não é só decidir rápido. É decidir com uma visão que o mercado ainda não tem.

Enxergar diferente é a nova forma de proteger margem

No ambiente atual, margem é fina demais para erro de leitura. Um pequeno viés de percepção vira um grande impacto no resultado. Assimetria de informação não é só um problema técnico. É um problema estratégico.

Quem enxerga menos, cobra errado.
Quem enxerga errado, aprova errado.
Quem aprova errado, paga a conta depois.

O novo risco não é a falta de dado. É a leitura rasa.

Hoje, o mercado está cheio de informação. O que ainda é raro é visão integrada, contextual e preditiva. O verdadeiro diferencial não está em ter mais dashboards. Está em ter menos pontos cegos.

Porque, no fim, decidir bem começa por uma regra simples: quem enxerga diferente, decide diferente.

E quem decide diferente, geralmente chega antes — e erra menos.

Ubiratan Lima
Diretor da BU de Riscos da Dimensa

https://www.sinfacsp.com.br/noticia/assimetria-de-informacao-e-percepcao-de-risco-decidir-bem-comeca-por-enxergar-diferente